今(jīn)年以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好(hǎo)政策优(yōu)化下的(de)消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)（不同份额分(fēn)开(kāi)统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大(dà)了对港股的(de)投(tóu)资力度(dù)，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分(fēn)点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程(chéng)度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿(lǜ)色(sè)能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石(shí)油(yóu)化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越(yuè)秀地(dì)产(chǎn)、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力(lì)、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领(lǐng)域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基金在一季(jì)度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市(shì)场投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活(huó)动和(hé)市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们(men)将加大对(duì)政策优(yōu)化(huà)下(xià)的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经济的代表行业为互联网和先进制(zhì)造(zào)，在经历了过去(qù)2年(nián)的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区域(yù)，具(jù)有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能相关模(mó)型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对(duì)外输出算(suàn)法和算力。作为人(rén)工智能赋(fù)能(néng)各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企(qǐ)业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地(dì)，中国(guó)内地(dì)经济(jì)的环(huán)比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环(huán)比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公司的(de)估(gū)值仍将受到一(yī)定程度(dù)的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出(chū)现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利(lì)中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的(de)释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期(qī)，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出(chū)现(xiàn)一定的(de)调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方(fāng)式生物医药行业(yè)仍(réng)将有机(jī)会选出(chū)有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金(jīn)经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力是推(tuī)动(dòng)两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位(wèi)的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维(wéi)斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈利增(zēng)长高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有望成为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期(qī)降本增效优的行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈利预测有较大上(shàng)修空(kōng)间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在未来(lái)经济周期中上行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力